而作为此次互联网泡沫的直接鼓吹手，华尔街虽然也遭受到一些损失，却并未到伤筋动骨的地步，从互联网中抽身出来的投资银行家们，又开始寻找下一个追捧的目标。
(4) 次级贷款的繁荣——金融风暴中心步入新世纪以来，美国遭遇到网络股泡沫的破灭，它虽未让华尔街遭受太大损失，却导致金融资本对虚拟产业的未来产生怀疑和恐惧，对传统产业的价值认同又得以回归，这使得已被冷落了多年的房地产投资又重新落入华尔街的眼帘。
而此时美国政府为提振经济，实行长时间的低利率政策，大量过剩资金从股市撤出后开始向房地产业全面转移，一轮轰轰烈烈的造房运动开始了。
房地产由此成为华尔街继网络股之后的又一个新的炒作对象。
随着大量金融资本的入市，全球房地产价格如同气压计一样不断地上扬，并连创新高。
房价的大幅度攀升一方面为大量入市的资本带来了丰厚的利润，另一方面房地产市场的发展也带动了其他行业的发展，包括美国在内的各国经济发展在这段时间都处于黄金时段。
为此，因互联网股市泡沫破灭而曾一度弥漫在华尔街的惶恐与不安的情绪开始平复，投资家们的失落感也被由房价不断攀升带来的巨额回报所激发的喜悦所替代。
在巨大利益的驱动下，华尔街的投机家们开始故技重施，在房地产市场上大展财技：当房地产市场中的蓝筹房贷被炒作殆尽之后，他们的目光又落在垃圾房贷——次级债上面，一系列的金融创新出笼，让人眼花缭乱的金融衍生品果然吸引大批投资机构加入，于是，在一片祥和的气氛中，一轮新的巨大危机又在悄悄降临——在告别了一个旧的泡沫时代不久，华尔街又迎来了一个新的泡沫时代。
终于，一股由次贷风波而引发的金融风暴开始猛烈刮起，而风暴的中心就在华尔街。
三、贪婪与恐惧——美国经济危机爆发的根源1. 成也华尔街，败也华尔街华尔街与美国经济之间是一种成也萧何、败也萧何的关系。
可以说，美国的经济发展同时有两股力量在推动：一股是美国经济中内在产生的力量——产业升级的推动，每隔一定时期，美国的经济中就会有一个新的产业龙头冒出来，成为经济增长新的发动机，带动社会经济突飞猛进；另一股力量就是华尔街的推动，这个血泵对经济产生了外加推力，产业升级所需的资金血液全部由这个血泵制造出来。
但是，华尔街的金融家们当然不会怀有高尚的情怀甘当推动美国发展的天使，他们只是在闷声发财而已。
他们甚至也不会甘当产业资本家的附庸，不会坐等新的产业龙头诞生，而是去主动出击寻找机会——没有新的经济发动机，吹一个出来好了！为了攫取更多的财富，金融家们将金融把戏玩到了极致，房屋次贷就是他们吹出来的一个新发动机。
不想，这个新的发动机连环放大，最后竟然爆了，这时市场才反应过来，原来这不过是个大气球而已。
纵观美国经济发展史，它一直处于一种波浪起伏的态势：时而跃上浪尖，时而又掉入低谷，经济的周期性表现非常明显，从1929年大萧条到如今的次贷危机这70年间，美国所发生的持续时间超过半年的经济衰退就有14次之多，也就是说，美国经济平均每隔5年就会有一场大的波动。
而这个经济周期的产生与华尔街有很直接的关系——正是金融资本家在不同时间内的 贪婪与恐惧的不同心态，使得美国经济长期处于一种起伏波动的状态。