第二章 世界的银行家(11)

2025-03-30 17:41:49

这类商业票据的买卖是内森·罗斯柴尔德主要的活动之一。

它的重要性也能够从残存的资产负债表中推断出:1828年的应收票据占了伦敦分行资产的1/4;应付票据占了债务的5%。

这类业务在欧洲大陆的罗斯柴尔德分行重要性要低一些,反映了19世纪大量国际贸易通过伦敦运作的事实。

内森1832年在银行委员会作证时阐明了这一点,从整体的角度来看,这个国家是全世界的银行……在印度、中国、德国以及全世界进行的交易,都受这里的主导,并通过这个国家达成协议。

但是,内森也解释说,其他罗斯柴尔德分行在他的业务运作中仍然扮演了重要的辅助作用:我买入伦敦银行家和商人手里从利物浦、曼彻斯特、纽卡斯尔以及其他地方开出的汇票,每周我会购买6 000或7 000英镑的汇票,有时会买1万英镑,然后将它们发送给欧洲大陆的分行;欧洲大陆分行用它们购买本国用于购买酒、毛纺品和其他商品的汇票……如果这个国家的国外汇票数量不足的话,我们就要被迫从巴黎、汉堡和其他地方运来黄金。

这对于当时进行的业务是一个合理的总结。

罗斯柴尔德家族并没有试图凭借收取票据手续费来赚钱(实际上,内森收取的费用一直比其他公司低05%);他们的目的是利用欧洲各个市场之间的汇率差异获得利润。

罗斯柴尔德家族的通讯经常提及此类套汇交易:伦敦(开给英国的汇票的简称)的价格高于巴黎或法兰克福的幅度足以让内森向詹姆斯或阿姆谢尔发送大量的汇票吗?现在,亲爱的内森,詹姆斯在1832年一封具有代表性的信中写道:我再次忙于汇票业务了,请你准确地评估一下你发送给我们的(汇票)。

我们在这里购买伦敦汇票的价格是2565法郎,加上3%的利息,相当于是25845法郎;你送过来21万英镑的巴黎汇票价格是26075法郎,加上4%的利息,相当于是2579法郎,即便不计算手续费也有20%的亏损。

我将这一点告知你,唯一的目的就是我不想在处理汇票生意时蒙受损失。

这其中涉及了复杂的计算,兄弟几个试图利用的是非常微小的汇率差异。

作为跨国的合伙人企业,他们在这类生意上有得天独厚的条件。

但是罗斯柴尔德家族在票据市场中的地位并不像他们在债券市场中那么有掌控力。

沃尔特·巴杰特在名为《伦巴德街》(伦敦金融中心)的伦敦影响力调查中,称他们为最伟大的……外汇交易商;但是这一赞美用在巴林兄弟头上更合适。

1825年,内森承兑的总金额为30万英镑,巴林兄弟则为52万英镑。

25年后,纽考特的承兑额上升到54万英镑,但是巴林兄弟的数额则是190万英镑;而且19世纪下半叶,随着诸如克莱沃特这样的新来者加入竞争,罗斯柴尔德家族与巴林兄弟之间的差距仍在拉大。

除了罗斯柴尔德家族将政府金融放在第一位的因素外,这主要反映了一个事实:票据生意很大一部分是由跨洋贸易带来的,而不是英国与欧洲大陆之间的交易带来的,后者罗斯柴尔德家族更有优势。

上文也提到,罗斯柴尔德也试图提高在美国市场的份额,但他们只刚刚站住脚;整个19世纪上半叶,巴林兄弟在那里一直占据上风。

票据交易很自然将大量活动联系到了一起。

从非常早的时期开始,其中最重要的一个交易便是国际金银市场。

正如内森1832年作证时说的那样,对应英国进口的汇票与出口的汇票总额之间存在着差距;按照当时经典经济学的观点,贸易赤字或盈余自动地会带来金属货币流进或流出伦敦,只要这些货币的数量足够大,足以涵盖装运和保险费用,以及必要时的融化和重铸费用。

当汇率达到所谓的黄金点时,就需花钱进口或出口黄金(在一些国家是白银)。

对罗斯柴尔德家族来说,将黄金从英国运往欧洲大陆是1815年前直接参与英国战时金融活动的重要途径,兄弟几个也从没有失去对金银生意的兴趣,他们与英格兰银行以及法兰西银行进行了大量这方面的生意。

这也是内森写信给一个汉堡银行并用傲慢的口吻提及的一点:我的生意……完全由政府交易和银行业务组成。

这方面的业务也涉及了复杂的计算,尤其是硬币被融化成金条(银条),然后在另一个市场重铸时更是如此。

现在,亲爱的内森,詹姆斯在另一封具有代表性的信中写道,以1谷令(00648克)黄金的价格买入银币,其余的可以作为利润,很大一部分取决于分析,因为05谷令等于1法郎的0875%。

因此,59125谷令等于2582法郎,这其中,我们就有机会赚取利润。

因此,我强烈地建议你不要错过这个机会。

挡住皮克勒王子前往纽考特去路的装满银块的货车并不是罕见的场景:从兄弟几个的信件来看,价值数以万计英镑的金银块定期在巴黎和伦敦之间运来送去。