指数上上下下, 高低起伏。
过了一年，金瑶终于意识到，这是熊市。
并不会像牛市一样越涨越高, 再也不给买入机会。
相反, 每隔半年, 总会有一个相对低点，方便她分批买入。
与其时刻关注股市变动, 不如像系统建议的那样专心工作, 又或者搞副业赚钱, 加大投资。
仅仅一年时间，金瑶便深刻体会到购买指数基金的好处。
过去回溯历史数据还不觉得, 如今每次定投, 都会记录当日pe、pb。
过了一段时间再看, 同样的估值水平，基金价格确实会明显上涨。
到了年初, 基金准时分红, 分红率大约为买入价的4.2%。
跟历史数据相比，分红金额一年比一年高。
正如系统所说，同样的pe, 经营规模越大，每年赚的钱越多。
我好像明白所谓的基金是怎么一回事了。
金瑶喃喃自语。
比起复杂的理论说明，长达一年的投资笔记、账户盈利更能说明问题。
云珞问，真弄懂了？金瑶点头, 这一年看理财书、逛论坛，再加上一边做投资笔记一边实践, 我觉得差不多领会。
云珞：嘴上说的好听没用，做套试题, 让我看看理解到位不到位。
没问题。
金瑶郑重应下，试题在哪儿？拿出来吧。
云珞：按我说的去论坛搜。
金瑶按照指示搜索，发现系统让找的是个帖子。
帖主写了一大段文字，从各个角度批判定投、批判股票、批判指数基金。
云珞：这是典型的反面教材。
云珞：请宿主从帖子里找出错误观点，逐一反驳。
云珞：我会根据你的回答进行评分。
如果能准确说出别人错在哪儿，那就证明，宿主的确已经掌握知识点。
好。
金瑶深吸一口气，准备迎接挑战。
**【买股票相当于赌博。
】金瑶：错误。
投机相当于赌博，价值投资相当于成为优秀公司股东，分享企业成长红利。
【长期持有股票/基金，必定会遇上黑天鹅事件，所以其实也是在赌。
】金瑶：错误。
某一年遇上蝗灾、疫病，只会影响当年经济。
即便国民经济增长速度放缓，但依然在增长。
比如去年，国内外发生贸易摩擦，国内生产总值同比增加6.3%，总体平稳，稳中有进。
买指数就是买国运。
只要国家经济情况良好，指数基金就能不断创出新高。
【分散投资消耗的精力较多。
当手头资金不足的时候，将精力放到工作上，得到的收益更大。
】金瑶：……上一份工作，除了刚进公司那会儿，后来收入水平一直稳定在五千。
把精力放到工作上，得到的收益更大？谁说的？遇到职业天花板，发帖人负责加工资？反正老板是不肯的。
分散投资不就部分资金配置货币基金，部分资金配置指数基金？需要耗费什么精力？选好标的，做好计划，一个礼拜翻阅一次基金估值，看有没有进入低估区域。
进入定投，没进入本周休息。
事情很简单，耗时不超过五分钟。
【买股票不仅要会买，还要会卖。
追涨杀跌到最后，投资者往往被情绪左右，丧失理智。
】金瑶：谁规定买了一定要卖？有种策略叫买入持有，永不卖出。
反正好的指数基金年初必分红，开始每年4%的利息，以后逐年递增。
等买入足够的份额，每年分红就够生活。
剩下的钱随基金净值增长，足以跑赢通货膨胀。
【国内股市长期阴跌，短期暴涨；米国股市相对来说平稳多了。
相同的时间，国内跌多涨少，相比十年前，大盘指数基本没变化，米国却走出了十年长牛。
由此可见，国内股市没有投资价值。
】金瑶：错误。
2005年-2019年，标普500从1212涨到3230。
沪深300从1000涨到4096。
如果算上分红，差距更大。
拉长时间看，国内指数表现要好的多。
会造成错觉是因为米国股市长期走牛，看起来经济欣欣向荣，一片大好。
事实上，除非某段时间沪深300指数明显高估，否则大部分情况下，同时买入、长期持有，沪深300收益更高。
一方面，我国是发展中国家，近年来经济同比增长6%，过去经济增长8%-12%。
而米国是发达国家，经济增长缓慢，常年保持在2%-3%，有时甚至出现负增长。
另一方面，长期走牛意味着估值极少跌到低估区域。
标普500pe长期在20-25之间徘徊，最低13，最高32。
沪深300pe长期在10-15之间徘徊，最低8，最高50，便宜的买入机会很多。
如果配合‘低估买，高估卖’的策略，在国内买卖指数基金，收益更惊人。
【股市永远七赔两平一赚，有些人赚的钱，其实是别人亏掉的。
】金瑶：假设市场上有一百家赚钱的公司，总市值一百亿。
股东全部持有，不参与买卖。
那么数年后，公司发展，规模扩大，总市值两百亿。
所有股东持股比例不变，身价翻倍。
‘七赔两平一赚’是因为过度炒作。
能在赌博游戏里幸存的，总是极少数。
【定投是基金公司设下的骗局，目的是哄骗投资者购买基金产品。
】金瑶：错误。
每月定时定额无脑定投，遇到牛市后清仓，总收益60%-70%不成问题，年化收益12%-15%。
低估时投入，正常估值时停止购买，遇到牛市后清仓，总收益轻松翻倍，年化收益17%-20%。
翻论坛的时候，我亲眼看见过别人的实盘定投帖。
自己做不到，非说是骗局。
就算国内实盘帖难找，弯弯也有不少定投案例，还有相关方面书籍。
不懂就算了，还不好好学习！……半个小时后，答题结束，金瑶心有余悸，通篇观点全错，真可怕。
云珞瞥了宿主一眼，有没有觉得眼熟？金瑶抿了抿唇，没有回答。
当然眼熟，有些想法跟她曾经的观点一模一样。
看到文章，她就好像看见了过去的自己。
明明什么都不懂，却大肆批判，认为自己才是对的。
无知者无畏，这句话形容的太贴切。
不经意间，金瑶又想起了某些不好的回忆。
几乎是瞬间，她强行扯开话题，回答的怎么样？过关了么？云珞：过关了。
云珞：该了解的已经了解，用好这些知识，足够你过好下半生。
金瑶半是激动，半是郁闷，没想到学起来这么简单。
拿出高考拼搏的劲儿，闷头苦学一两年，大部分知识都能搞明白。
早知道这样，刚工作就该去接触。
这么一来，公司股票造假的坑不用踩。
坐拥850万，她早就实现财务自由。
云珞：最困难的不是去学、去做，而是有这个意愿接触理财知识。
云珞：有些人从毕业到退休，财务状况始终无比糟糕，仍然没有这个意识。
云珞：你能下定决心改变，这很好。
过去我认为，29岁的年纪，不管干什么都迟了。
现在想想，才29岁，认输还太早。
金瑶深有感触，慢慢积累基金资产，等到每年分红比工资还多，我就彻底自由了。
云珞：醒悟永远不嫌晚，祝你好运。
听到类似道别的话，金瑶微怔，你要上哪儿去？下一任宿主身边。
云珞回答。
说来就来，就走就走，这届系统太任性。
金瑶心中莫名升起一股不舍。
她低下头，认认真真道歉，对不起，过去对你的态度那么差。
还有，谢谢你教我理财。
云珞心说，这届宿主运气好，遇上了好时候。
换做以前，她绝对懒得搭理。
现在——这些全部是常识，居然有人不知道？怎么能连最基础的都不懂？理财知识约等于没有，怎么平平安安活到这么大的？原来理财小白是大多数，有基本常识的是少数，当系统太难了。
……底线就是这样一点一点被拉低。
至于态度桀骜不驯，死不听劝，头铁踩坑……启蒙前，谁还没点宛如智障的黑历史？我走了。
抛下这句话，云珞潇洒离开。
**【番外】系统走后，金瑶严格按照计划操作。
估值较低时定期购买红利基金，估值偏高时停止购买，把钱存银行。
一年过去了。
红利基金、货币基金五五配置，年初分红加货币基金利息，拿了近两千。
这钱金瑶留着没花，找机会继续投入。
两年过去了。
金瑶保持消费习惯不变，继续苦哈哈存钱，一有机会就购入基金份额。
年初一盘算，红利基金分红1700，货币基金利息1000。
两笔收入加起来，快赶上半个月工资。
方法是对的，可惜本金太少。
金瑶苦苦思索，要不做个兼职，或者学人家开网店？想想朋友在国外工作，她索性开了家网店，专门做代购。
五年过去了。
金瑶无意中抓住时代机遇，代购生意越做越大。
哪怕跟朋友分成，每年到手的净利润仍有12-15万。
这些钱她一分没花，全部存起来，一半买货币基金，一半买红利基金。
渐渐的，基金份额越来越多，每年分红足有1.5万。
再加上货币基金利息每年1万，被动收益超过2.5万。
这时，就算失去本职工作，也不会影响生活。
恰巧金瑶厌倦了职场，于是索性把工作辞了，专心干事业。
29岁的年纪，没车没房没男友，内心惶恐不安。
35岁的年纪，依旧没车没房没男友。
但这回，金瑶心态乐观，一点不放在心上。
过去想结婚，一方面是为了让父母安心，一方面是身在公司，不想被议论。
还有就是生活太艰辛，希望有人跟她一起分担。
而现在，父母见说不动她便放任不管；辞掉工作，再也听不到闲言碎语；依靠自己，她能活的很好。
要不要找对象，便不再那么重要。
遇上有缘人，就一起搭伙过日子。
遇不上，她一个人也能过得开开心心。
这就是金钱带给她的底气。
**虽然生活幸福，无忧无虑，可有时候金瑶依然会想，要是早一点醒悟就好了。
越早开始规划，积累下的资产越多，人生过的越轻松。
而她，终究是行动的晚了些。
对了，金瑶忽然记起，公司的股票怎么样了？退市了吗？离开xx科技公司后，她怕自己伤心、自责，持续沉浸在负面情绪中，因此刻意把有关的事遗忘。
如今回想起来，才发现过去了好几年。
金瑶分外好奇，在网上搜了搜，很快找到相关报道。
弄虚作假，丑闻缠身，借贷无门，公司终究还是没能熬过去。
停牌、复盘数次，最后股票退市，公司破产。
有投资者状告公司，要求赔偿损失。
然而官司打了两年都没出结果，后续也不知要多久。
金瑶站在旁观者的角度看的分明，哪怕将来打赢官司，这些年耗费的精力、时间也回不来了。
这就是个烂摊子！及早脱身、及时止损，才不会越陷越深！金瑶无比庆幸，自己听从了系统劝告。
虽说离开的不算早，可总比拖到最后、负债累累强。
回顾这些年的经历，她唏嘘不已，人呐，还是要多做对的事。
老跟麻烦扯一块儿，日子好不了。
作者有话要说：试题来源于评论。
**目前国内每年固定分红的基金极少。
不分红的话，相当于红利再投入。
比如基金价格1.15，分红0.05。
分红后，投资者拿到0.05，基金净值变成1.1。
不分红，基金净值1.15。
虽然分出一部分，总金额保持不变，看起来像是玩了个文字游戏，但国外更推崇分红。
因为分红后，投资者可以用这笔钱生活，更利于长期持有。
也有人说，指数分红像老母鸡下蛋。
100元的老母鸡，每年下4块钱的蛋，本身还不断增值。
**看得懂就看，看不懂就算，不用勉强。
就当拓展知识，课外阅读了。
台湾定投教母萧碧燕了解一下，很厉害的，年化收益20%+。
**定投有很多策略。
【一种是止盈不止损，在估值偏高时卖出。
】怎么看估值高不高？蛋卷指数估值有一栏叫PE百分位。
就是有数据以来，当前pe在所有pe中排在什么位置。
低于20%，说明低估区域。
（历史上，20%的时间比当前估值低）高于80%，说明高估区域。
（历史上，80%的时间比当前估值低）【还有就是常用数据。
】近几年，对于上证红利、中证红利而言，pe＜10低估，pe＞15高估。
可以在大众标准的基础上，根据自身情况进行微调。
（比如设定为pe＜9定投买入，pe＜8定投买入）【还有就是买入后长期持有、靠分红生活。
】这种就是不赚低买高卖的估值差价，只赚企业发展的钱。
【总之八仙过海，各显神通。
能赚到钱就是好事，不拘泥于策略/手段】**【有本书叫不上班也有钱，作者就是存钱买指数基金，然后靠每年分红过日子】【买入吃股息是香港、台湾、美国投资基金的常见策略，国内低估、高估区域明显，更适合做波段，长期持有的人较少】【用美国买入持有的策略在国内（低估区域）购买指数基金，收益更高，亲测有效。
】【想试水的话有一个办法，拿1000块钱买红利ETF（代码510880）。
今年买入时记录pe估值。
等到明年相同pe估值，测算收益。
】【为什么强推买入持有策略，因为简单方便，容易操作。
pe＜8定投买入，长时间持有，预计年化收益超过12%，比倾家荡产买p2p靠谱多了。
】。